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如何看懂企业财报之全面解析现金流量表
日期:2021-11-04  阅读:

资产负债表——利润表——现金流量表,一家优秀的企业必须拥有充沛的现金,优质的利润空间,优秀的资产和负债结构。

现金流量表决定着企业的存亡。

因为企业可以没有利润,但是不能没有现金,没有利润证明暂时企业不行,产品没有市场,但是没有现金企业就要倒闭了。

利润是基于财务报表的,不是真实的现金,现金才是真正用来运作和经营的唯一保障。

现金流量表就是用来看清楚企业现金的重要报表,这张报表会告诉你现金怎么来的,怎么用的,还有多少。


现金流量表的内容如下:

经营活动产生的现金流

经营活动现金流必须为正,并且持续增加这才是一家优秀企业该有的样子,企业销量良好,经营良好的情况下,现金流是肯定不会有问题的。

经营活动现金流应该占比大一些,证明企业的经营情况良好。经营活动现金流如果一直下降,并且开始紧张,这样的企业肯定在经营方面出了问题。

销售商品,提供劳务收到的现金

就是企业卖东西或者是提供劳务收到的现金,或者是收回以前销售形成的应收款,本期的预收款,再减掉退货的现金

收到的税费返还

企业收到的税费返还款,包括所得税,增值税,消费税,关税,教育费等各种税

收到其他与经营活动有关的现金

比如说出租东西给人家收到的租金,或者是利息

购买商品、接受劳务支付的现金

采购各种原材料等支付的现金,支付以前的应付款

支付给职工以及为职工支付的现金

企业给职工的一切现金,工资,福利,奖金都算

支付的各项税费

企业支付的税费,包括所得税,增值税,消费税,关税,教育费等各种税)

支付其他与经营活动有关的现金

罚款是一个,保险,差旅费,租金都算



投资活动产生的现金流量

投资活动现金流反映的是企业资本性支出的现金数额,企业买卖厂房,设备,固定资产都会导致投资活动现金流的增减。投资活动现金流大幅流出证明企业在进行大量的投资,一般来说处于扩张期的企业都需要大量的投资。

投资活动现金流大幅流入,要看是投资收益,还是变卖资产,还是收回之前的投资,只要不是大量变卖资产,其他的都是正常的资金流动

收回投资收到的现金

企业出售,转让或者是收回投资而收到的现金,包括长期股权投资收回的。

取得投资收益收到的现金

企业的各种投资收到的现金,比如利息,股利,或者投资房地产收的租金

处置固定资产,无形资产和其他长期资产收回的现金净额

企业卖出资产的钱,企业得到的保险也是算在这里面,比如自然灾害导致固定资产损失了,保险的赔偿就算在这里面。

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

公司处理子公司收到的现金,减去子公司持有的现金和相关费用

收到其他与投资活动有关的现金

除了上面以外的和投资有关的现金流入,比如工程前期款,工程往来款,一般来说这个科目没有金额,或者非常小金额,如果金额异常大要注意。

构建固定资产,无形资产和其他长期资产支付的现金

企业购买资产或者是自己建造资产支出的现金,如果是分期的,首付算这个,后面的算筹资活动现金流出

投资支付的现金

企业各种投资花出去的现金和相关费用

取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

收购公司或者是一些业务部门花的现金,再减去账上的现金

支付其他与投资活动有关的现金

以上所有科目以外的支付给投资有关活动的金额汇总,这个科目和其他所有带其他名字的科目一样,都是数额比较小的,数额很大就有问题,要具体看财务报表的附注解释。


筹资活动产生的现金流量

筹资活动现金流就是借钱和还钱,支付股息,发债券,融资都会影响筹资活动现金流。

借钱很正常,没有企业是不需要融资的,都有一定的负债,最重要的是看负债的程度,成本。如果成本太高,利息太高的负债,就不是很健康。尤其是企业经营不太好的时候如果还大量借钱,尤其是借成本比较高的钱,这就很危险了。

吸收投资收到的现金

发行股票和债券收到的钱减去支付的佣金和发行费用

取得借款收到的现金

就是企业的短期借款,长期借款获得的现金

发行债券收到的现金

发行债券收到的现金减掉发行费用

收到其他与筹资活动有关的现金

比如说收到了捐款

偿还债务支付的现金

就是还给人家的现金

分配股利,利润或偿付利息支付的现金

企业支付的现金股利和支付给其他投资单位的利润,包括用现金偿还借款利息,债券利息的钱

支付其他与筹资有关的现金

捐款给人家,或者付给人家租金,利息,分期付款等

汇率变动对现金的影响

反映外币现金流量和境外子公司的现金流量折算成人民币,发生了汇率变动就会影响


现金流量表深度分析:

现金流量表就是三个大方向,经营方面——经营活动现金流,投资方面——投资活动现金流,筹款方面——筹资活动现金流

最重要的肯定是经营活动,因为投资是为了经营,筹资也是为了经营,投资大部分情况就是扩建,就是扩大资产,这个是必要的,筹资就是借钱,所以企业不可能靠后面两个方面来长期赚钱,肯定还是要落实到经营的。

经营活动现金流只要越来越好,企业基本上没有什么大问题,也可以还钱,也可以继续投资。


现金流量表其实很多都是对应的一进一出:

销售商品+提供劳务+费用返还+政府补贴+其他收入+收回投资+投资收益+处置资产+发行股票+银行贷款+发行债券=现金的流入

购买商品+接受劳务+支付职工+支付费用+上交税费+购买资产+金融投资+其他投资+发放分红+支付利息+归还本金=现金的流出


现金流量表的收付实现制解析:

现金流量表是收付实现制,而利润表和资产负债表都是权责发生制。

区别就在于你在本期看见的利润表和资产负债表都可能有水分,都可能提前被美化,很多利润被提前装进来,很多资产被提前确认,但是现金流量表是真实的本期的现金流动情况,就可以让你看见企业到底经营的怎么样,也可以证伪利润表和资产负债表的质量。

举例子:

权责发生制:我买了100种零食,我打算这个月吃,但是权责发生制就是记录我吃了这100种零食,我到底吃了没有无所谓的。

收付实现制:我买了100种零食,我这个月吃1种,那么这个月的记录就是1种,即使我买了100种。

这就是差距,收付实现制更加准确,权责发生制更加有想象空间。


现金流量表综合分析:

经营现金净流+ 投资现金净流+ 融资现金净流+

这种情况说明企业不缺钱,经营可以赚钱,投资也不怎么花钱,融资还在收钱。就是各种收钱。

但是有一个问题就是,企业既然经营可以赚钱,投资又不花钱,为什么还需要融资呢?这个问题就有点严重,很可能企业隐藏了经营的真实情况,企业是缺钱的,要不就是有人在转移上市公司的现金,极少数可能是企业在准备搞一笔大投资,这种企业要注意,这不符合常理

经营现金净流+ 投资现金净流+ 融资现金净流-

这种情况说明企业经营是可以赚钱的,投资现金也可以有钱流入,但是融资是负的,证明企业在还债。

这里就有一点小问题了,企业是在用什么钱还债?是在变卖家产还是正常的经营现金还债?如果企业没有变卖家产,投资现金流的流入是利息收入,那就是健康的企业,企业在正常的还债,但是企业投资现金流为正说明了企业没有投资了,企业不再招兵买马了,并且企业还在还债,证明企业目前发展到了瓶颈,未来业绩可能很难增长。

经营现金净流+ 投资现金净流- 融资现金净流+

这种情况说明企业经营赚到的钱再加上借的钱都投入到了投资当中,所以投资现金流是负的。这种企业一般处于扩张期,企业需要投资,需要用钱,并且经营获得的钱不够,所以还要借钱来投资,大家要注意企业借钱的利息高不高,投资什么项目,如果项目不错未来有巨大的赚钱潜力则问题不大。

经营现金净流+ 投资现金净流- 融资现金净流-

这种情况说明企业经营可以赚钱,也在投资项目,并且还在还债。这种企业算是最优秀的企业,不仅仅经营可以赚钱,还可以扩张,还可以还债,证明经营赚的钱很多。这种企业算是最健康,财务最安全的企业

经营现金净流- 投资现金净流+ 融资现金净流+

这种情况说明企业的经营不赚钱,投资方面在卖家产或者是利息收入,并且还在借钱。

这种企业不缺钱,因为不仅仅有投资现金流还可以借到钱,但是经营不好,我们要看企业到底经营能不能改善,并且要看企业的投资现金流到底是怎么来的,如果是变卖家产来的,基本上也是快倒闭了,因为企业不仅仅经营不赚钱,还借钱,还在卖家产,这种企业真的没有前途。

经营现金净流- 投资现金净流+ 融资现金净流-

这种情况说明企业经营不赚钱,但是要还债,只能变卖家产。

所以企业经营是没有钱流入的,投资流入基本上属于卖出投资和家产,因为优秀的企业不可能经营为负,经营为负的企业不可能靠利息可以投资现金为正。

一旦没有家产可卖,经营又不能改善,以后债怎么还?这种企业也是很困难的企业典型

经营现金净流- 投资现金净流- 融资现金净流+

这种情况说明企业经营不赚钱,并且还在投资,还在借钱。

这种企业就是在用借钱投资,属于以贷养贷的风格,自己经营不善,但是还想继续扩张,所以只能借钱。

这种企业也是基本上快倒闭的企业,属于财务状况极其不健康的企业。

经营现金净流- 投资现金净流- 融资现金净流-

这种情况说明企业经营不赚钱,但是还在投资,并且还在还债。

这是非常恐怖的,因为企业经营都不赚钱,还要继续投资,并且还要继续还钱,这种情况的企业是非常危险的,很可能离破产倒闭就一步之遥


作者:阳光下的沈同学
链接:https://www.zhihu.com/question/20324128/answer/1448256258
来源:知乎

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